崩盤!這國貨幣,暴跌40%!

2024-03-07 09:25:41 券商中國 微信號

埃及崩了。

當地時間3月6日,埃及貨幣—埃及鎊突然崩盤,埃及鎊兌美元匯率一度暴跌近40%,一度跌至1美元兌50.55埃及鎊,創歷史新低。消息面上,埃及央行在臨時會議上宣布,放開匯率管制,將允許由市場力量決定外匯匯率。

埃及央行同時宣布“暴力加息”,將關鍵利率上調600個基點至27.25%,希望緩解該國嚴重的外匯短缺問題,并從國際貨幣基金組織獲得數十億美元的新貸款。

目前,埃及鎊已加入“全球五大貨幣崩盤俱樂部”,崩盤的主要原因大致相同:惡性通貨膨脹,債務高企,外匯極度緊缺。據惠譽解決方案子公司BMI Research的一份報告顯示,2023年埃及平均通脹率預計高達34.1%。另外,埃及的債務危機也迫在眉睫,埃及應在2024年至2026年合計償還外債金額高達715.7億美元(約合人民幣5152億元)。

突然崩盤

當地時間3月6日,埃及貨幣—埃及鎊突然崩盤,埃及鎊兌美元匯率一度暴跌近40%,一度跌至1美元兌50.55埃及鎊,創歷史新低。同時,埃及證交所EGX 30指數亦大幅收跌3.02%,報29743.11點。

消息面上,埃及央行在臨時會議上宣布加息,并表示,將允許由市場力量決定外匯匯率。

據埃及央行周三的公告,將關鍵利率上調600個基點至27.25%。希望緩解該國嚴重的外匯短缺問題,并從國際貨幣基金組織獲得數十億美元的新貸款。此前,國際貨幣基金組織鼓勵埃及收緊貨幣政策,以應對近30%的通貨膨脹,并采用更靈活的官方匯率。

值得注意的是,在黑市上,埃及鎊的匯率已跌至1美元兌63埃及鎊,今年1月甚至一度跌破70埃及鎊。

過去兩年來,埃及經歷了經濟危機和惡性通貨膨脹,盡管采取了加息政策,埃及鎊仍然在不斷貶值。

埃及鎊的官方匯率自2022年以來經歷了幅度達14%、19%和17%的三次貶值,這創下全球貨幣貶值速度的紀錄,市場認為,其官方匯率在2024年還會再次貶值。

目前,官方匯率是1美元兌換31埃及鎊。法國興業銀行(601166)認為,埃及官方會將新的匯率固定在1美元兌40至45埃及鎊的區間。意味著,埃及鎊官方匯率的潛在貶值空間25%至30%,將創2016年以來最大的貶值幅度。

匯豐銀行的一份報告也指出,預計埃鎊官方匯率將在2024年第一季度貶值,兌美元匯率將達到40-45埃鎊。匯豐銀行強調,調整埃鎊的匯率是向更靈活的匯率制度轉變的一部分,預計這一調整也將有助于埃及通過國際貨幣基金組織的放款前審查,因為轉向靈活的匯率制度是埃及向國際貨幣基金組織貸款時做出的承諾之一。

如果沒有央行干預市場,埃及鎊可能會繼續沉淪下去。

值得一提的是,埃及央行不斷暴力加息,自2022年以來已將利率翻了一番。今年2月初,埃及的利率再次提升至22.25%,但仍然低于30%的通貨膨脹率。

分析人士指出,這種實際為負7個百分點的差異對匯率是一種傷害。

埃及何以至此?

目前,埃及鎊已加入了“全球五大貨幣崩盤俱樂部”,原因基本相同:惡性通貨膨脹,債務高企,外匯極度緊缺。

埃及是阿拉伯世界人口最多的國家,大約有1.1億人口,但其中60%生活在貧困線以下或接近貧困線。自俄烏沖突爆發以來,嚴重依賴從俄羅斯、烏克蘭進口糧食的埃及,遭受猛烈沖擊。

由于糧食價格上漲等因素,埃及的國際儲備規模持續暴跌,沖突影響外溢直接引爆了埃及國內通脹。據惠譽解決方案子公司BMI Research的一份報告顯示,2023年埃及平均通脹率預計高達34.1%。

國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示,埃及應對通貨膨脹的斗爭仍然是首要任務。

2023年10月,新一輪巴以沖突爆發,再次沖擊埃及匯率市場;葑u解決方案公司中東和北非地區國家風險主管拉莫娜·穆巴拉克認為,埃及是受巴以沖突影響較大的國家,沖突增加了該國的地緣政治風險。

與此同時,紅海危機爆發令埃及經濟“雪上加霜”,直接導致蘇伊士運河的貿易大幅下降,今年1月,埃及的相關收入同比猛降44%。

因為外匯極度短缺,埃及的進口下降,導致貿易逆差被動大幅縮小。據埃及中央銀行的數據,2022/2023財年,埃及非石油進口由上一財年的738億美元降為574億美元,降幅22.2%。

另外,美聯儲緊縮貨幣政策加劇了埃及外匯短缺程度。2023年美聯儲繼續加息,并一直保持高利率,使得其他國家,尤其是發展中國家資本外流。據了解,由于投資者在其他地方尋求更高的利率,大約200億美元的熱錢逃離了埃及市場。高盛認為,這些資金2023年沒有重返埃及,而且還有另外16億美元的資金出逃。

為了應對極度外匯短缺的問題,政府宣布了一項計劃,通過逐步擴大出售國有企業股份的規模以及實施吸引外國直接投資的激勵措施(例如免稅和黃金許可證),并依靠蘇伊士運河收入、僑匯、大宗商品出口和其他資源,到2026年創匯1910億美元。

另外,埃及的債務危機也迫在眉睫,埃及應在2024年、2025年、2026年分別償還高達292.3億美元、194.3億美元和229.4億美元的外債。

2023年12月,埃及總統大選結束,現任總統塞西以89.6%的得票率贏得總統選舉,并開啟6年新任期。分析人士指出,塞西連續第三次當選埃及總統,表明埃及民眾對其執政能力持肯定態度,并利好經濟改革的推進和對外經貿合作的穩定。

開羅哈布圖爾研究中心的經濟專家穆罕默德·沙迪說:“埃鎊暴跌和通脹飆升是總統新任期面臨的最直接、最緊迫的問題!庇蟹治錾踔琳J為,原定于2024年初舉行的選舉被提前的原因是及時實施經濟變革。

埃及央行周三聲明稱,最新的政策是與政府協調采取的一系列全面經濟改革的一部分,并得到了多邊和雙邊合作伙伴的堅定支持。為了準備成功地執行這些措施,已擁有了充分的資金,以利用外匯流動性。

2月23日,埃及政府與阿聯酋簽署了一項開發地中海沿岸黃金地段的協議,預計未來兩個月將收到350億美元的投資。

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(責任編輯:宋政 HN002)
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