剛剛,吳清首度公開亮相!當市場失靈,應果斷出手……

2024-03-06 18:09:35 券商中國 微信號

任證監會主席即將滿一個月的吳清首次公開亮相,就吸引了全市場的目光。

3月6日,在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上,吳清系統闡釋了主政資本市場的監管理念,定調新的監管工作重點為“兩強兩嚴”,在堅持市場化法治化方向,尊重規律,尊重規則的前提下突出強本強基,依法從嚴監管市場,依紀從嚴管理隊伍。

“任證監會主席崗位還沒有滿月,還差一天!眳乔逯赋,現在還是邊學邊干,一方面是進一步學習領會黨中央國務院關于資本市場工作的決策部署,抓緊推進落實。另一方面通過調研向市場學習,當前正在梳理海量信息,很受啟示。

吳清表示,市場運行有其自身規律,正常情況下不應干預,但是當市場嚴重脫離基本面,出現非理性劇烈震蕩,流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴重缺失等極端情形時,該出手就果斷出手,糾正市場失靈,證監會已經有一些行之有效的做法,還將健全相關機制,堅決防范發生系統性風險。

談監管理念:兩強兩嚴

吳清指出,市場提到比較多的一些基本問題,如投融資的問題,如公平和效率的問題,值得研究。

在投融資方面,吳清表示,投資和融資是一體兩面,不能分割的兩部分,沒有買方就沒有賣方,只有投融資平衡發展,資本市場才能形成良性循環,才有持久生命力。關于公平與效率,吳清指出,公平與效率是資本市場基本問題,要公平交易,合理定價,高效地配置資源,促進高質量的發展,這樣資本市場才能夠有持久的生命力。由于市場的參與者不同,大家在資金、技術、信息等各個方面都有很多的差異,那么監管者需要特別關注公平問題,要把公開、公平、公正作為最重要的市場原則。在一個中小投資者占絕大多數的市場,要保護投資者,特別是中小投資者的合法權益,這是證監會工作的最重要的核心任務,這也是資本市場監管工作的政治性、人民性直接的體現。

對于下一步的工作,吳清表示,還在進一步的梳理,在深入地貫徹中央金融工作會議的精神,牢牢把握強監管、防風險、促發展這樣的主線,堅持市場化、法治化原則,尊重規律、尊重規則。尊重規律,就是尊重市場規律,尊重經濟規律,尊重創新規律;尊重規則,就是尊重法律,尊重契約,尊重國際通行的技術規范,進一步推動資本市場高質量的發展。

吳清表示,從監管方面來說,重要的是兩個關鍵問題,一個是強,一個是嚴。

強就是要強本強基。中國資本市場現在已經是全世界第二大比較大,但還不夠強。前一段時間的市場的波動也再次暴露出一些深層的問題,應當認識到投資者是市場之本,更好地服務投資者,從法律上、制度上監管、執法上、司法上進一步加強對投資者的保護,要進一步增強投資者對市場的信心和信任,來吸引更多的投資者。同時也必須聚焦提高上市公司質量,讓企業更好地發揮主體作用,提升投資價值。證監會也將與行業主管部門、股東單位、地方政府等方面來協同發力,共同推進,讓實體企業能夠做優做強,營造更好的環境。從根本上看,必須得堅定不移地全面深化改革開放,夯實資本市場高質量發展的制度基礎。

嚴就是要嚴管,依法從嚴監管市場,依據從嚴管理隊伍。中央金融工作會議明確指出,要實現監管的全覆蓋,強化機構監管,行為監管、功能監管,穿透式監管,持續監管。證監會要針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領域的各個環節,各個主體,加快補齊監管存在的一些短板弱項。同時,將對問題機構問題企業強化早期糾正,對各類風險及早處理,對各種違規行為露頭就打,對重點領域的重大的違法行為要重點嚴打,特別是一些觸碰底線的,比如說要嚴打造假欺詐,嚴打操縱市場,嚴打內幕交易。在從嚴管理隊伍方面,證監會將刀刃向內,嚴抓嚴管,從政治上、專業上、作風上、廉潔上打造一支監管鐵軍。

談上市公司質量:做好入口、出口和持續監管

吳清表示,這一段時間,證監會和各級政府都一起在走訪上市公司,幫助上市公司解決一些實際困難。提高上市公司的質量,首先是上市公司自身的事情,也需要外部環境的改善,證監會要做好監管,做好入口監管、出口監管,和持續監管,共同營造良好一流的營商環境,促進上市公司能夠穩健經營,更好回報投資者。

首先是入口監管,企業IPO上市絕對不能以圈錢為目的,更不能以欺詐上市,所以注冊、審核的各個環節都要依法依規,嚴之又嚴地督促發行人能夠真正準確完整地披露信息,要全力把造假者堵在資本市場門口之外。目前證監會對在審企業進行抽樣的現場檢查,交易所也進行現場督查,但是現場檢查和現場督查覆蓋面還是非常有限的。下一步要成倍地大幅增加現場檢查覆蓋面,對發現的違法違規的線索,進一步加大查處的力度,以此來倒逼發行人來進一步提高申報質量,倒逼中介機構能夠履行好職責。 

第二是日常監管、持續監管。企業上市后要主抓三件事,一是防假打假,證監會和相關部門一起共同構建綜合懲防體系,強化穿透式監管,嚴肅整治,嚴厲打擊財務造假和侵占上市公司利益的違法違規行為。二是對技術性離婚、融券賣出、轉融通等繞的行為,進一步堵住漏洞,對大股東實控人的違法違規行為嚴厲打擊。三是推動分紅,A股上市公司的穩定性、及時性、可預期性有待進一步提高,對多年不分紅或者分紅比例偏低的公司,還將區分不同的情況來采取一定措施,包括限制控股股東減持、實施ST風險警示等,推動有條件的公司,鼓勵一年多次分紅,鼓勵春節前分紅。

第三是出口監管,一方面要設置更加嚴格的強制退市標準,做到應退盡退,另一方面通過完善吸收合并等政策進一步拓寬多元化退出渠道,鼓勵推動一些公司主動退市。

吳清指出,提高上市公司質量,企業必須扛起第一責任主體責任,控股股東、實控人、董監高作為企業的“關鍵少數”,必須走在前面。監管部門、行業主管部門、地方政府、中介機構要各負其責。

吳清還提出,發行上市、并購重組、股權激勵等制度需要與時俱進,增強包容性、適應性,進一步適應新質生產力發展需要,讓真正有潛力的企業在資本市場的支持下能夠成長壯大,不斷改善上市公司的結構,讓投資者能夠更好的分享經濟高質量發展的成果。

談市場內在穩定性:一個基石五個支柱

吳清表示,影響資本市場運行的因素很多,機理也比較復雜,作為監管者必須高度重視市場內在穩定機制建設,提升市場的韌性,必須堅持系統思維、底線思維、極限思維、綜合施策。需要一個基石五個支柱,一個基石就是高質量的上市公司,五個支柱就是資金、制度、市場機制、機構服務、監管執法等。

吳清指出,高質量的上市公司,發行人必須是高質量的,高質量首先是要有良好的制度、有穩定的回報和可期的成長性。大股東、實控人和高管層必須要有這樣的意識——上市公司是公眾公司,是姓“公”的,所以必須要有這樣姓“公”的意識和責任,要對公眾持續創造價值。

五個支柱,一是更合理的資金結構。市場上長錢短錢都是需要的,但是更缺的是長錢,需要推動讓長期資金配置,倡導投資者堅持價值投資、理性投資、長期投資的理念。

二是更加完善的基礎制度。資本市場的規范要求提高,必須通過改革把基礎制度扎實,增強制度的適應性、穩定性、可預期性。比如不管是一級市場還是二級市場,都需要完善定價機制,通過各參與方充分博弈;再比如對于量化交易,就要基于我們的國情世情,突出公平性,建立健全監管制度,趨利避害,規范發展。

三是更有效的市場調節機制,市場供求關系和價格都是市場自發調節自我平衡的決定性因素,比如說一級市場二級市場主要有效聯動協調發展,更好發揮市場自身的作用。

四是機構更加優質的專業服務。包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構,從業人員包括會計師、律師、服務機構,評估評級機構等都要進一步地回歸本源,勤勉盡責,把功能性放在首位,不斷地提升和專業服務的水準。

五是更嚴格的監管執法。證監會最近采取了一些嚴格執法行動,還將持續嚴格執法,有一些重大的違法違規行為,涉及犯罪的將追究刑事責任,目的就在于維護市場三公秩序,保護投資者合法權益。

“要看到市場運行有其自身規律,正常情況下不應干預,但是當市場嚴重脫離基本面,出現非理性劇烈震蕩,流動性枯竭、市場恐慌、信息嚴重缺失等極端情形時,該出手就果斷出手,糾正市場失靈!眳乔灞硎,證監會已經有一些行之有效的做法,還將健全相關機制,堅決防止發生系統性風險。

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(責任編輯:宋政 HN002)
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